SpaceX招股书曝光!商业航天再度躁动,华宝基金军工ETF(512810)强劲反弹1.5%!

  5月22日 ,军工板块率先反弹,军工核心资产——军工ETF华宝(512810)一度拉升逾1.5% 。军工电子 、商业航天概念涨幅居前,火炬电子涨停 ,宏达电子涨超9% ,菲利华涨超6%,航天电器涨超4%。

SpaceX招股书曝光!商业航天再度躁动,华宝基金军工ETF(512810)强劲反弹1.5%!-第1张图片

  消息面 ,近日,SpaceX正式递交IPO招股书,目标估值达1.75万亿-2万亿美元。分析指出 ,1.75万亿美元的估值锚不仅是对火箭发射的定价,更是对“太空AI算力 ”新叙事的确认 。市场此前担忧低轨卫星的盈利模式,但招股书显示星链业务已实现超110亿美元营收 ,高达60%-70%的毛利率证伪了经济性悲观论调 。

  更超预期的是,其核心资本开支已全面转向AI,远期100GW太空算力规划及Anthropic高达450亿美元的算力订单 ,将商业航天天花板从通信直接拉升至算力基础设施维度。这种“现金牛托底+AI拔估值”的双轮驱动模式,叠加90-110倍的超高市销率,有望引发国内产业链的估值重塑。

  当前国内正处于星网二期建设与可回收火箭密集验证的共振期 ,海外映射下的估值修复空间或将全面打开 。未来两个月 ,火箭端星云一号、朱雀三号遥二、长征十号乙 、长征十二乙等可回收试验将密集进行,可回收技术有望实现突破;卫星端新一代核心技术环节有望加速论证。

  展望2026年下半年,开源证券认为 ,随着可回收火箭技术突破,商业航天产业有望迎来持续催化。美伊冲突大量消耗导弹库存 、印巴冲突等验证中国装备的实战能力,凸显了军贸出口的战略机遇 。当前大额军贸订单已经逐步落地 ,我们看好其带来的业绩增量。“十五五”开局之年叠加建军百年目标临近,军工订单确定性有望显著增强。全球地缘政治持续紧张,国防投入具备提升空间 。*

  【投军工 ,选“八一 ”】代码有“八一 ”的军工ETF华宝(512810)(原国防军工ETF)汇聚“海陆空天”尖端军工科技,全面覆盖商业航天、军工AI、大飞机 、低空经济等热门主题。同时是融资融券+互联互通标的,是一键投资军工核心资产的高效工具。

  数据来源于沪深交易所、公开信息 。机构观点来源:东方证券20260518《国防军工行业周报》。开源证券20260519《军工行业2026年度中期投资策略》。

  注:投资者在申购或赎回基金份额时 ,申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金,其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用 。

  风险提示:军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数,该指数基日为2004.12.31 ,发布于2013.12.26 。文中指数成份股仅作展示 ,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向,标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的军工ETF华宝的风险等级为R3-中风险 ,适宜平衡型(C3)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股 、评论、预测、图表 、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。另,本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ,基金投资须谨慎。

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