广东用电负荷提前两个月破纪录!“三峰并行”新周期下,投资主线已现!

  最新消息面上,5月27日13时44分 ,广东电网用电负荷首次创下今年新高,达到1.6593亿千瓦,同比增长0.61% ,且首次峰值出现时间较往年提前了近两个月 。热门ETF方面 ,5月28日,“风光水火核”全能源布局的电力ETF华宝(159146)场内逆市上扬逾2%,日线五连阳 ,资金频频加码,近10日累计增持超1.3亿元。

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  热点追踪

  5月27日13时44分 ,广东电网用电负荷今年首次创下历史新高,达到1.6593亿千瓦,同比增长0.61% ,该峰值出现时间较往年提前近两个月,目前电力供应保持平稳有序。这一局部新高是南方电网整体负荷创新高趋势的延续,此前5月25日南方电网总负荷已刷新历史纪录 ,较峰值增加183万千瓦,且广西、海南电网同日同步刷新纪录 。

  此次用电高峰提前打破了过去五六年峰值集中在六 、七月的季节性常态,呈现出鲜明的结构性新特征 。中国南方电力调度控制中心分析认为 ,华南地区高温天气显著前置、工业生产稳产满产以及民生消费活力释放是多重驱动因素。随着高端制造、数据中心及新能源汽车充电等新业态扩容 ,区域用电已形成早 、午 、晚“三峰并行”的新格局,传统日间单峰模式已被重塑。

  在供需博弈下,市场迅速反应 ,港股电力板块因需求预期上调而逆势走强 。随着夏季高温临近及潜在厄尔尼诺现象影响,空调制冷负荷集中释放或进一步推升用电需求,现货市场价格预计维持偏强走势 ,煤炭等一次能源价格亦呈现“淡季不淡”特征。

  热点解读

  用电负荷创新高,夏季保供压力前置

  广东电网5月27日用电负荷创年内新高,达1.6593亿千瓦 ,同比增长0.61%,峰值出现时间较往年提前近两个月,显示用电需求回升显著。这一现象反映出在“稳增长 ”政策支撑下 ,内需韧性持续显现,电力消费有望跑赢GDP增速 。尽管前期来水转好及新能源出力增加曾短期挤出部分火电需求,但随着高温季临近 ,气温升高将直接拉动空调等居民用电负荷激增。此外 ,全球贸易高景气带动出口增长,集成电路、汽车等主力出口品类贡献提升,进而支撑上游制造业生产用电需求。

  关注煤炭及电力设备投资机遇

  负荷提前创新高意味着取暖季后的电力需求空窗期缩短 ,旺季效应将更快显现 。预计后续高温天气将持续推高用电负荷,动力煤日耗有望迎来同环比超预期的增长,为煤价企稳提供支撑。在“稳增长 ”与“反内卷”政策组合拳下 ,建议关注动力煤龙头如中国神华、中煤能源的高股息配置价值。同时,电力需求韧性下,电网设备与电源装备产业趋势明确 ,推荐三星医疗 、平高电气等电网设备公司,以及哈尔滨电气等电源设备公司 。

  投资逻辑

  广东电网用电负荷提前两个月创今年新高,彰显内需强劲韧性及经济复苏活力。高温前置叠加高端制造、数据中心等新基建扩容 ,推动用电需求结构性升级,形成“三峰并行”新格局,确保持续高增长态势。研报指出 ,2025年电力需求有望跑赢GDP增速 ,出口改善与长供暖季进一步支撑用能高峰,动力煤价格企稳红利逻辑凸显,推荐中国神华等龙头 。同时 ,全球AI算力爆发引发北美缺电危机,电网老化与供给瓶颈亟待解决,中国电力设备凭借产业链优势加速出海 ,变压器、HVDC等赛道景气度极高 。内需稳健与外需扩张共振,电力设备及能源板块迎来戴维斯双击机遇,建议积极配置具有高分红属性及出海潜力的优质标的 ,把握能源转型与全球电气化浪潮下的长期投资价值。

  电力ETF华宝(159146)前十大成份股分别为长江电力 、中国核电、三峡能源、国电电力 、永泰能源、中国广核、国投电力 、华能国际、川投能源、上海电力,合计权重为46.03%。

  ETF基金相关费用说明:投资者在申购或赎回基金份额时,申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 。场内交易费用以证券公司实际收取为准 ,不收取销售服务费。

  风险提示:电力ETF华宝被动跟踪中证全指电力公用事业指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2013.7.15 ,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险 ,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股 、评论 、预测、图表、指标 、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另 ,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现 ,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。

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